里塔证券：给予欧派家居买入评级

公司占有新公司支出比重已有约10%。2021年，该公司商网络服务、自营网络服务、大宗网络服务、其它网络服务毛利息计有30.3%、64.1%、30.8%、29.0%，营业支出-3.8、-2.2、-1.9、-5.7pct。

营业收入能力短期承压，花费管控此后大幅提高。营业收入能力各个方面，2021年，由于原材料市价格上涨直接影响，新公司毛利息营业支出减少3.4pct至31.6%，21Q4毛利息营业支出减少4.0pct至29.0%。花费率各个方面，2021年新公司期间花费率合计减少2.6pct至16.2%，其中销售/管理/研发/财务花费率为6.8%/5.5%/4.4%/-0.6%，营业支出-1.0/-1.0/-0.3/-0.3pct,综合直接影响下，2021年新公司销售白莲利息为13.0%，营业支出下降1.0pct，21Q4白莲利息营业支出减少3.1pct至9.1%。待售各个方面，截至21年末，新公司待售14.6亿元/+80.93%，主要是原材料备料充足、产成品增加再加，待售周转年数29天，营业支出减少2天。储蓄各个方面，2021年新公司经营活动储蓄白莲额为40.46亿元，营业支出快速增长4.0%。

投资额决定：2021年新公司此后深化大家常居模式，餐饮业该公司超市提效总体，大宗该公司强势条线路，整装该公司高歌猛进，年内各波罗蜜营业额均借助高速快速增长。展望2022年，新公司将此后大幅提高条线路能力的改善、壮大和加强欧派各波罗蜜的混合、深化信息化赋能该公司。我们得出结论新公司2022-2024年每股收益计有5.16元、6.29元和7.50元，对应新公司22、23年PE计有24倍、19倍，首次覆盖，给予“买入-B”决定。

几率提示：疫情直接影响超期望，商品房竣工及销售数据库不及期望；行业竞争加剧；店面进度不及期望；原材料市价格不断波动几率。

证券之亮数据库中心根据近三年发布的研报数据库计算，开源证券吕明分析员团队对该股分析非常深入，近三年得出结论准确度均值高达97.62%，其得出结论2021历年来归属上年为营业收入27.88亿，根据现市价换算的得出结论PE为26.43。

近期营业收入得出结论明细如下：

该股早先90天内一共17家部门假定评分，买入评分14家，增持评分3家；过去90天内部门目标均市价为177.18。证券之亮市值分析工具显示，欧派家常居（603833）好新公司评分为4亮，好市价格评分为3亮，市值综合评分为3.5亮。(评分范围：1 ~ 5亮，最多5亮)

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